中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第25期）显示，本期（2024.07.04-2024.07.12）CECI曹妃甸指数期初小幅上涨后走势趋稳。沿海指数中高卡现货价格中枢下移。进口指数到岸标煤单价小幅下降。CECI采购经理人指数处于扩张区间，分项指数中，除库存分指数处于荣枯平衡点外，其他分指数均处于扩张区间，需求、价格和航运分指数环比上升，供给和库存分指数环比下降。
一、市场情况综述
本期，大部分地区高温，制冷负荷增长较快，发电量、电煤耗量环比增长较大、入厂煤量环比有所增长，电厂库存在连续几个月增长后到达顶峰，开始下降。根据中电联燃料数据统计，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比增长13.4%，其中，华东、东北区域增长幅度较大。日均发电量同比减少10.1%。日均电煤耗量环比增长12.3%，同比减少9.2%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比增长18.0%，同比减少3.8%。电煤库存可用天数25.5天，较上年同期增加3.2天。
煤炭主产地方面，整体供需较平衡，长协电煤积极履约，化工、冶金等企业按需采购，受港口涨价影响，叠加迎峰度夏预期，坑口煤价稳中偏强。港口市场方面，南方多地高温天气持续发展，本周前半段北方港询货需求增加，现货报价多试探性上涨，但电厂库存仍处高位，去库效果不明显，叠加水电、新能源出力较强、进口煤价格优势明显等因素，共同抑制港口煤价继续上涨，电厂采购对高价接受程度不高，贸易商涨价情绪逐渐降温，本周后半段港口现货煤价上涨动能略显不足。
综合来看，主产地长协煤履约积极，贸易商涨价情绪较高，坑口煤价稳中偏强，整体供需较为平稳；电厂以刚需采购为主，实际成交表现僵持，港口市场煤价格小幅探涨，支撑乏力。
二、CECI指数分析
CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期下跌3元/吨、1元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克和5000千卡/千克规格品价格中枢下移。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为23.9％、64.5％、9.5％。
CECI曹妃甸指数7月11日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为850.4元/吨、749.2元/吨和649元/吨，各规格品本周价格平均值分别比上周平均价格上涨2.4元/吨、2.9元/吨和3.7元/吨。电煤现货价格小幅探涨后趋稳，各热值现货交易总样本数量与上周略有增加，中高热值样本数量增加，低卡样本数量持平。
CECI进口指数到岸标煤单价1034元/吨，较上期下降6元/吨，环比下降0.6%。其中，5500千卡/千克、4600千卡/千克价格较上期分别下降12元/吨和5元/吨。本期到港样本采购时间主要集中在6月中旬，进口煤市场价格持续走弱，受港口库存压力影响，供需双方相互压价情绪明显。
CECI采购经理人指数为51.05%，处于扩张区间，环比上升1.55个百分点。分项指数中，除库存分指数处于荣枯平衡点外，其他分指数均处于扩张区间，需求、价格和航运分指数环比上升，供给和库存分指数环比下降。其中，供给分指数为50.47%，环比下降2.32个百分点，连续18期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所收窄。需求分指数为51.29%，环比上升1.61个百分点，处于扩张区间，表明电煤需求量由降转增。库存分指数为50.00%，环比下降1.13个百分点，处于荣枯平衡点，表明电煤库存量环比持平。价格分指数为53.04%，环比上升9.17个百分点，在连续6期处于收缩区间后上升至扩张区间，表明电煤价格由降转增。航运分指数为51.03%，环比上升4.02个百分点，在连续6期处于收缩区间后上升至扩张区间，表明电煤航运价格由降转增。
三、相关信息和建议
根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，7月1日-7月7日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物7562.5万吨，环比下降3.56%； 全国高速公路累计货车通行5208.6万辆，环比下降1.72%。
据三峡集团消息，为缓解长江中下游防洪压力，三峡集团执行水利部长江水利委员会调度指令，将三峡水库出库流量逐步调减至14000立方米每秒。6月26号至7月1号，累计拦蓄洪水39亿立方米，水电出力阶段性减少。随着南方地区大范围雨水天气结束，长江中下游将陆续退出警戒水位，上游出库恢复正常后，水电出力将快速增加，进一步抑制电煤需求。
7月10日，中电联发布《中国电力行业年度发展报告2024》指出，今年以来，电厂库存和可用天数始终高于上年同期水平，创近年来历史高值。综合煤炭供需运等多方信息判断，预计后期煤炭供需呈现大体平衡态势，局部性、时段性因素对市场走势的影响将会增强。
7月12日海关总署公布的数据显示，2024年6月份，我国进口煤炭4460.3万吨，较去年同期增加473.2万吨，增长11.9%。今年1-6月份，我国共进口煤炭24957.2万吨，同比增长12.5%。
产地方面，随着站台及贸易商采购需求有所释放，主产区煤价稳中偏强运行，部分煤矿价格调涨，但预期价格涨幅有限。港口方面，电厂普遍以刚需采购为主，需求变化不大，成交表现僵持。市场参与者普遍认为，本轮上涨主要是价格跌至低点后空单补货以及少量刚需，叠加高日耗对市场情绪有一定支撑，价格小幅上涨。但电厂和港口库存维持高位，实际补库需求短期提升有限，现货市场总体大概率维持区间震荡。建议：一是迎峰度夏高耗量阶段，建议发电企业根据自身实际需求及可控库存水平适时补充刚需采购，维持库存合理水平。二是近期高温天气持续，发电企业需关注煤场自燃的预防和处置、防洪度汛等工作。
